我们可以做更多的工作来降低抵押衍生品的信用风险吗？

更快和更精确的抵押品已经降低了风险和相关成本; 但全部收益将把重估值模型的协议从抵押品延伸到默认平仓。共同商定的估价模型可以完全改变结算过程 - 将MPOR减少到几个小时。

利用分类帐上的抵押品，可实时检测错过的抵押品更新（默认警告），并可触发智能合约终止其自身，并根据约定的模型提供立即平仓估值。假设乙方在失去了抵押付款。我们可以同意聪明的合同，有一个宽限期δ，比如说δ=几个小时，期间合同等待来自B的抵押支付。最后，交易价值和抵押品之间的差异从A的角度来看是用约定的模型计算

这样，使用协定的双边模型在网络中快速计算出结算量，并且风险的保证金周期被减少到短时间，实际上可以是几个小时，数量级小于当前MPOR的几天。最后的抵押品更新与结算金额之间的差异将与使用单个模型计算的净现值的几个小时的变化一样小。

衍生用户不再需要忍受涉及多个第三方的诉讼和冗长的程序以达到结算金额，解决问题3）并降低风险和相关的监管资本。抵押和结账金额之间的差距Δ可以降低到更小的水平，如果我们想要平衡这种风险，我们可以在这里也考虑初始保证金; 它将不得不覆盖Δ，并且将比现在小得多，从而对金融参与者的流动性造成贫困; 这解决了问题4）。

快速反应错过的付款创造更多的临时流动性问题的违约？

不一定，因为在分类帐上，我们可以将抵押品和平仓之间的差距减少到足够小的水平，以允许我们排除“链上”违约：错过的抵押品支付可以被视为放松，产生小的余额在较长期内解决，当临时问题，如果真的是这个问题，肯定会结束。让我们看看如何做到这一点。

有理由担心，由于诸如暂时缺少数字现金的问题，一切都更快或更自动的市场会产生更多的技术性违约。但是，对于错过的担保付款的情况，上述程序不需要被视为在通常法律意义上的违约，因为我们可以合同设计。我们增加了“技术性”违约的风险，只有当我们要求B在宽限期后立即支付Δ。但由于付款现在是由一个精确的合同协议决定的，它有很小的可能性，基于MPOR的几个小时而不是10天，我们可以推迟这个付款以后的时间，允许交易对手获得必要的流动性。法律意义上的默认因此被推出分类账;如果发生这种情况，它将由外部原因驱动，并且将仅影响网络的预计计算量Δ。

当交易对手违约时，玩家仍然会不高兴，例如，失去对冲。但至少现在玩家尽可能多的现金尽可能找到一个新的交易对象同一交易; 设计缩短了等待时间和差异。

保证金风险期