9月12日，人民币兑美元中间价报6.5277，较上日中间价下调280点，终结十一天连涨。

    隔夜市场，美元反弹，美元指数一度冲上92整数位上方。因朝鲜并未如预期在国庆日试射导弹，加之飓风伊玛引发的忧虑出现缓和，市场风险偏好情绪升温。

    央行停征外汇风险准备金 逆周期因子影响显现

    上周末，央行下发《中国人民银行关于调整外汇风险准备金政策的通知》，要求从9月11日起，将外汇风险准备金率从20%调整为零。

    在外汇风险准备金率调整的第一天，人民币盘中就出现大跌。离岸人民币自上周五高点6.4387回落，最低跌至6.5327；与此同时，在岸人民币兑美元16：30收盘价报6.5239，较上一交易日官方收盘价跌622个基点，创1月以来最大单日跌幅。

    联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖表示，央行提出要将外汇风险准备金率调整为零，目的主要是为了打断人民币的持续升值趋势，不让人民币升值预期过度膨胀；并且现在过于强势的人民币全方位升值已经影响了国内的出口，8月份以美元计价的出口增速大幅放缓就是一个例证。

    11日，人民币兑美元汇率中间价上调35基点，不及市场预期。市场猜测，这是逆周期因子在起作用。有外汇市场人士表示，二季度引入逆周期因子的目的是避免贬值预期‘拖累’人民币升值，但现在逆周期因子要起到的作用是想‘拖累’人民币升值。

    人民币持续升值将受限 双向波动才是常态

    在李奇霖看来，央行已经注意到人民币的“异常”升势，释放出了稳定信号，如果升值趋势不减，那么未来央行可能会继续出手。当前人民币突破6.50，在央行举措出来后，升值预期会受到一定影响，购汇盘可能会出手抄底，结汇盘则会相应的收敛，等待未来更具竞争力的结汇价格，从而打压人民币的升值动力。因此，未来人民币继续维持迅猛升势的概率较小。

    平安证券报告指出，考虑到当前美国处在加息周期、且缩表进程即将开启，客观来说，人民币并不具备连续拉升的基本面支撑；同时，当前的强烈升值势头可能将在美元指数触底回升之后面临快速回调。

    申万宏源首席经济学家李慧勇也表达了相同观点，“人民币没有持续升值的基础”。他认为，随着近期人民币大涨，补涨需求已得到部分释放，而美元指数也已由底部开始回升。随着美元利空逐步释放，且美国下半年经济有望保持相对强劲，预计后续美元仍有一定升值空间，因此，人民币呈双向波动才是未来的常态。

    中央财经大学副教授刘春生日前接受媒体采访时也指出，目前，国家层面对于人民币汇率的调控手段比较成熟，因此人民币下半年不会有特别大的波动，走势应该还是以稳定为主。

来源：搜狐