新华财经北京3月5日电（记者王小璐、刘玉龙）5日，由中物联大宗分会和上海钢联等单位联合调查，中国物流与采购联合会发布的2025年2月份中国大宗商品价格指数（CBPI）为112.6点，环比上涨1.3%，同比上涨1.1%。

业内人士分析，2月份CBPI小幅回升，表明我国大宗商品市场稳步复苏，企业预期和信心增强，生产活动加快。从各分项指数来看，我国大宗商品市场底部特征初显，经济运行稳中有进态势有望进一步巩固。

图一：CBPI指数与PMI指数比较

表一：CBPI指数及各个分项指数具体表现

农产品价格指数连续两月走高，有色价格指数反弹

分行业看，2月农产品价格指数走高，报96.3点，月环比上涨3.5%，年同比下跌5.5%；有色价格指数止跌反弹，报128.6点，月环比上涨2%，年同比上涨9.5%。

图二：各个分项指数走势

分商品看，相比1月，2月有24种（50%）大宗商品价格上涨，21种大宗商品价格下跌，5种持平。2月涨幅前三的大宗商品为豆粕、烧碱和氧化镨钕，月环比分别上涨18.7%、8.3%和7.1%；跌幅前三的为焦炭、水泥和焦煤，月环比分别下跌8.9%、5%和3.6%。

农产品价格指数已连续两月走高，保持涨势。山东隆众分析师王立晨表示，2月份大豆及豆粕价格的上涨是带动指数环比上扬的主要因素。其中豆粕环比上涨18.7%，主要是因为节后贸易关税变化以及南美天气提振原料价格，支撑豆粕价格走高。

2月有色价格指数反弹，则是受下游需求提振。上海钢联研究员魏莉表示，2月汽车、家电企业生产订单明显增长，需求增长支撑有色价格止跌反弹。其中氧化镨钕价格环比上涨7.1%，主要是我国首次将进口稀土矿纳入总量管控范围，市场预期原矿供应收紧，支撑镨钕价格上涨。

从国内外指数比较来看，CBPI与1月PPI、CPI走势基本一致。1月PPI环比下跌0.2%；其中，生产资料价格环比下降0.2%，生活资料价格环比持平。1月CPI环比上涨0.7%；其中，食品价格环比上涨1.3%，非食品价格环比上涨0.6%。CBPI与CRB指数上涨、S&P GSCI指数下跌。2月，受美关税政策影响，美国金属市场快速上扬。其中，COMEX期铜一度冲高至10432美元/吨。LME期铜亦创近三月高点，达9684.5美元/吨。

图三：CBPI指数与CRB指数、S&PGSCI指数比较

黑色化工价格指数微涨，能源价格指数小幅回落

2月黑色化工价格指数环比均小幅上涨，其中黑色价格指数止跌企稳，报80.6点，月环比上涨0.1%，年同比下跌11.9%；化工价格指数微涨，报110.1点，月环比上升0.01%，年同比下跌4.7%。

上海钢联研究员宋小文表示，2月钢材市场总体运行平稳，制造业表现向好以及基建增长恢复预期，拉动钢材需求有所上升，对钢材价格形成支撑。新华指数研究院分析师郑豪进一步指出，目前终端需求已基本触底，房地产市场亦出现回暖迹象。钢厂在过去一年内受利润影响已放缓生产，黑色价格指数止跌企稳表明行业供需正达到新的平衡位置。

2月化工价格指数月环比微涨0.01%，产品各有涨跌。山东隆众分析师姚衡表示，2月化工产品走势分化，其中，烧碱价格环比上涨8.3%，主要是烧碱供应量较为平稳，而下游企业集中采购所致。

此外，2月能源价格指数小幅回落，报104.5点，月环比下跌2.3%，年同比下跌10.2%；矿产价格指数继续走低，报77.4点，月环比下跌2.7%，年同比下跌8.9%。

山东隆众分析师李彦表示，能源价格指数回落主要是受下游需求恢复迟缓影响，对价格形成压制。其中焦炭、焦煤价格下跌主要是春节之后下游钢厂、焦企需求增速缓慢，且市场供应充裕所致。

矿产方面，上海钢联研究员肖微指出，因矿厂生产快速恢复，导致库存压力明显大于去年同期，从而对矿产价格形成压制。

“2月份CBPI小幅回升，表明我国大宗市场稳步复苏，企业预期和信心增强，生产活动加快。”中物联大宗商品交易市场流通分会周旭表示，尽管当前国际形势复杂多变，不确定性因素增多，但从各分项指数来看，我国大宗市场底部特征初显，经济运行稳中有进态势有望进一步巩固。