由中国物流与采购联合会调查、发布的2018年3月份中国大宗商品指数（CBMI）为103.1%，指数自低位回升，显示近期国内大宗商品市场运行情况较上月有所好转。各分项指数中，供应指数和销售指数均自低位明显回升，特别是供应指数回升幅度超过8个百分点，成为推动本月CBMI回升的主要因素，库存指数继续上升，且升幅有所扩大，这也和供应大幅增加有关。从本月指数的变化情况来看，当前国内大宗商品市场运行形势出现回暖的迹象，市场需求有所回升，生产活动明显加快。不过值得关注的是，反映商品供给端的供应指数回升明显，库存指数连续十四个月上升，且本月升幅扩大，而反映需求端的销售指数虽有回升，但幅度有限，可见当前市场供需两端仍不均衡，商品供大于求的压力犹存。与此同时，本月指数有所回升，我们认为也和之前基数较低有关。综合来看，当前国内大宗商品市场正在逐步向回暖的方向转化，但能否全面回暖，还需密切关注需求端的变化情况。

商品供应显著增加。2018年3月份，大宗商品供应指数止跌反弹至104.7%，显示本月国内大宗商品市场的整体供应量明显增加。各主要商品中，除成品油供应有所减少外，其余品种均呈现明显增加的态势，特别是钢铁、有色金属等商品供应增长幅度较大。本月成品油供应指数为98.4%，连续两个月呈现下降态势，这主要和部分大型炼厂进入检修期有关。本月钢铁、铁矿石、原煤、有色金属、化工和汽车供应较上月分别增长5.7%、1.7%、9.1%、7.7%、4.8%和3.6%，商品供应明显增长一方面和春节月份基数较低有关，另一方面也是随着春节因素影响的消失以及利润高位，企业生产逐渐回归正常。

商品销售略有回升。2018年3月份，大宗商品销售指数为101.6%，较上月回升3.9个百分点，显示随着春节假期的结束以及气温回暖，下游企业开工率正在恢复，商品需求开始增加。各主要商品中，除铁矿石销售略有下降外，其余品种均显现增长的格局，特别是成品油和化工涨幅明显。本月铁矿石销售量较上月减少1.4个百分点，时隔九个月后首次出现减少态势，当前虽然钢厂开工正在逐步增加，但钢价下跌影响钢厂补库，同时，唐山等地限产力度加强进一步使得铁矿需求转弱。本月钢铁、原煤、成品油、有色金属、化工和汽车销售量较上月分别增长2.2%、1.9%、5.2%、0.7%、7.6%和4.2%。

商品库存继续增加。2018年3月份，大宗商品库存指数为103.7%，升幅较上月扩大0.9个百分点。该指数已连续14个月上升，显示国内大宗商品库存持续处于积压态势。各主要商品中，除成品油因供需情况良好略有减少外，其余商品受供应大幅增加的影响，库存量均有不同程度的增加。本月成品油库存较上月减少0.1个百分点，钢铁、原煤、有色金属和化工库存较上月分别增长3.6%、4.4%、7.0%和9.2%，增幅较上月分别扩大1.8、2.0、4.1和6.6个百分点，铁矿石和汽车库存较上月分别增加0.9%和2.0%，增幅分别收窄2.8和2.5个百分点。

商品价格继续回落。2018年3月份，大宗商品市场价格环比下跌1.0%，跌幅较上月扩大0.1个百分点；同比上涨6.2%。从主要行业来看，五大类商品均有不同程度下跌。其中，有色金属价格跌幅最为显著，达到2.9%；黑色金属、原煤、成品油和化工较上月分别下跌1.2%、2.3%、0.9%和1.9%，

中国大宗商品指数调查说明

1.主要指标解释

中国大宗商品综合指数体系是一套立足于与商品市场相关单位，以抽样调查的方式，采集详实、动态的数据信息，对行业中不同品种、不同经营主体、不同区域分别设立相关指数，通过各个指标的变化，观察行业内乃至国民经济运行的发展状况和变化规律。

大宗商品供应指数。通过对国内市场生产、进口的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品供应指数，反映大宗商品资源供应的增减变化情况。

大宗商品销售指数。通过对国内流通环节销售的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品销售指数，反映大宗商品国内市场需求的增减变化情况。

大宗商品库存指数。通过对国内流通环节主要大宗商品期末库存的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品库存指数，反映大宗商品国内市场供需平衡的变化情况。

大宗商品价格指数。通过对国内市场主要大宗商品交易价格在不同时期数据的比较，构建大宗商品价格指数，反映大宗商品国内市场交易价格的变化情况。

2.调查范围

中国大宗商品指数调查的地区覆盖全国（除港澳台外）各省、自治区和直辖市。调查方法以重点流通企业调查、互联网平台数据和商品现货电子交易市场相结合，通过对海量样本数据的筛选、计算，来保证中国大宗商品指数的准确性和代表性。

3.计算方法

中国大宗商品指数由1个综合指数和若干个单项指数构成。指数均采用加权综合指数方法。综合指数由大宗商品消费指数、供应指数和库存指数加权构成。各单项指数均由不同的商品数量和金额加权构成。中国大宗商品指数为环比指数。

4.季节调整

中国大宗商品指数是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的中国大宗商品指数和各分类指数均为季节调整后的数据。