农产品供应宽松,甚至过剩。行情上多处偏空,或者震荡略空格局。
　　豆油、棕榈油面临高库存。二季度豆油库存渐增,棕榈油库存渐减。
　　豆油、棕榈油看空。二季度前中期棕榈油更弱,中后期豆油更弱。二季度以高位做空为主线。豆油1309阻力约在8450元/吨,棕榈油1309在6700元/吨。其间或有技术性反弹,逢反弹则抛空。
　　棉花虽有高库存,但却集中于国储仓库,纺织企业依赖于国储棉与外棉,高库存对棉市冲击有限。二季度纺织行业可望有更好表现,尤其是中后期。行情将逐渐转向震荡偏多。预计郑棉将震荡于19000~22000元/吨。郑棉指数支撑位约在18490、19270、19650~19665、19816元/吨,阻力位约在20300、20784、21415元/吨。虽循震荡思维操作,却以依靠上述支撑做多为主线,严格止损,暂不必期望太多空间与收益。
　　大豆、豆粕面临高产量。二季度前中期,因为美豆供应紧张而将呈震荡强势行情,跌幅不深。中后期随着南美大豆陆续到港,将受冲击而逐渐转空。美豆7月合约低点约在1200~1250美分/蒲式耳,阻力在1430~1450美分/蒲式耳,11月合约低点在1150~1200美分/蒲式耳,阻力在1280~1300美分/蒲式耳,测底时间或在4~5月间。6月份炒作天气而或有回升。豆粕1309以在3400元/吨附近做空为主线,目标约在3000~3100元/吨。1401则以在3200元/吨做空为主线,目标约在2900~3000元/吨。6月份若天气有一定升水可虑少量做多。
　　白糖面临高产量,同时储备库存高企,进口量也不低。虽然二季度前中期有诸多利多焦点,然而4月中下旬后,待定因素确定,白糖将逐渐回归基本面。因收放储,现货价无太多跌幅,低点或在5000~5300元/吨之间,期货价则因贴水,低点或在4700~5000元/吨之间。白糖指数阻力位约在5484、5546~5550、5710、5749~5776、5800、5870元/吨,支撑位约在5000、51
　　14、5190、5304、5352元/吨。随行情涨跌,阻力、支撑会上下移动。遇反弹至上述阻力位做空为主线,止损置于阻力上方15~20元/吨。行情回撤到上述支撑位时也可尝试做反弹,浮动止损,持多周期不宜太长而转化成中长线头寸。
　　玉米库存消费比将下降,而能繁母猪存栏量高企,饲料需求尚好。行情将持震荡强势。玉米指数二季度低点预计不低于2286元/吨,其阻力位约在2456、2477~2489元/吨,支撑位约在2322~2329、2364、2385、2403~2408元/吨。以依靠上述支撑做多为主线,止损置于支撑位下方5~10元/吨。除非突破创新高,否则遇上述阻力则止盈。